6万亿化债额度下达方位只是半个月，已有16地暴露了方位债增发贪图探花 porn，其中包括3座副省级城市，它们是大连、青岛和宁波。

凭据贪图，大连、青岛、宁波将折柳刊行104亿、142亿、249亿元再融资专项债，用于置换存量隐性债务。

连年来，受地盘出让收入抓续缩水等影响，方位财政相差矛盾加重、偿债压力加大。即使是身处塔尖的城市，也无不期盼化债资金加速落地。

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当先最先

现在暴露方位债增发贪图的3座城市都是贪图单列市，法定欠债率并不算高。

11月14日，大连、青岛、宁波同期暴露了刊行政府再融资专项债券的见告，贪图刊行限制折柳为104亿、142亿和249亿。其中青岛债券期限为10年，宁波为15年，大连为15年、20年、30年不等。

这批债券，是用于置换方位政府存量隐性债务的。所谓隐性债务，等于方位政府在法定债名额除外，告成或情愿以财政资金偿还、作歹提供担保等方式举借的债务，比如咱们常见的“城投债”等。数据显现，限制2023年末，世界方位政府隐性债务余额达14.3万亿元。

此轮通过的连年最大限制化债有打算，等于为了置换方位政府存量隐性债务。它给方位政府提供化债资源，将隐性债务变为显性债务，将短期债务形成长久债务，以解燃眉之急。

现在，大连、青岛、宁波的隐性债务尚无官方起首真的切数据，但从其法定债务数额，不错略窥当地政府真实欠债情况。

限制2023年底，大连、青岛、宁波政府债务余额折柳为2897.6亿、3620.0亿和3248.9亿，法定欠债率（政府债务余额与GDP之比）折柳为33.1%、23.0%和19.7%，低于世界的56.1%，更低于60%的外洋圭臬红线。

以这些城市的经济发展和财政实力来看，偿债压力其实并不算难过。2023年，大连、青岛、宁波经济总量折柳为8752.9亿、15760.3亿和16452.8亿，均高居世界前30；方位一般众人预算收入750.2亿、1337.8亿、1785.9亿，也都位居前哨。

不外连年这几座城市的地盘出让收入有所减少，为方位举债带来了一定压力。2023年，大连、青岛、宁波国有地盘使用权出让收入折柳为117.7亿、412.6亿和824.4亿，较2022年折柳下跌20.5%、44.1%和25.8%。

而城市的高速诞生与发展探花 porn，很大一部分是由政府举债维持的。以2023年的宁波为例，全市新增的360亿政府债券，有一泰半都用在了市政和产业园区基础方法、交通基础方法诞生。

大连也在政府债券信息暴露文献中，公布了方位政府债券资金投向，主要用于市政基础方法诞生和地盘储备，其中市政诞生资金占比38.87%，地盘储备占比9.75%，系数占比近半。

当先最先的大连、青岛和宁波，还是置身世界塔尖城市之列，尤其青岛和宁波更是万亿俱乐部成员。其余未公布方位债增发贪图的万亿城市，方位债务情况又是怎样？

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债务账本

限制2023年末，26座万亿城市中，政府债务余额最高的是四大直辖市，其中重庆、北京和天津均跨越1万亿元，上海为8832亿元。武汉、广州、成都排在第五至第七位，债务余额跨越5000亿元。杭州、郑州、济南、长沙处于吞并档位，债务余额跨越3000亿元。

几座平淡地级市债务余额最低，比如无锡、烟台、苏州、南通、常州和东莞。不错看出，万亿城市债务余额和其城市品级有光显的正关连关系，直辖市领衔，副省级城市、省会城市债务余额高于一般地级市。

但债务余额低，并不虞味着偿债压力小。从万亿城市法定欠债率（政府债务余额与GDP之比）来看，欠债率最高的是天津，达到66.4%，跨越60%的外洋圭臬红线；重庆（40.4%）、武汉（34.2%）、西安（33.6%）处于第二档，但远不到红线圭臬；其余欠债率跨越20%的城市还有北京、济南、郑州、成都、青岛、长沙、佛山和烟台。

深圳、苏州政府法定欠债率最低，均不足10%。两地经济发达、财力浑厚，无需过多举债，这与东谈主们对其的强劲印象特别一致。且深圳、苏州都是二级财政，不需要与省级共享，这也让两地财政有更多的余步。

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财政压力

无人不晓，方位财政收入的主要起首，一是税收，二是卖地。缺憾的是，包括大连、青岛、宁波在内的大部分塔尖城市，连年税收、卖地收入都在减少，部分致使惨遭“腰斩”。

先看税收。如今税收收入减少、非税收入增多，险些还是成了各地政府的共同压力。前三季度，大连、青岛、宁波税收收入折柳为373亿、713亿和1138亿，同比折柳下跌2.8%、8.5%和6.2%。

其余暴露前三季度税收收入的万亿城市中，杭州、天津、成都、济南、合肥、泉州都鄙人滑，仅有北京、重庆保抓小幅增长。

暂未暴露方位一般众人预算收入结构的万亿城市，税收情况也无意乐不雅。从前三季度数据来看，大部分万亿城市方位一般众人预算收入都堕入负增长或仅保抓小幅增长，比如深圳、佛山致使同比下跌了5%掌握，上海、广州等多个城市增速不足1%，财收压力极大。

再看卖地收入。维持方位政府隐性债务的内核等于地盘财政，地盘财政的抓续前提等于地价飞腾。但从近几年真的认来看，万亿城市卖地收入基本均出现大幅下跌，仅有少数例外。

以连年卖地收入较高的几座万亿城市为例，成都、上海2023年卖地收入较连年最高值减少了10%以上，北京减少了快要25%，苏州、武汉、杭州、南京减少了40%以上，天津、宁波、青岛更是缩水了50%以上。

税收收入与卖地收入皆皆下滑，因此即使是万亿城市，也无不期盼化债资金加速落地。关于高速发展的城市来说，基础方法诞生需求纷乱，方位债的作用至关迫切。

以上海为例，昨年上海市本级新增政府债券384.9亿元，其中大部分用在了轨谈交通和铁路诞生，占比跨越45%。上海轨谈交通市域线崇明线、嘉闵线、示范区线、南汇支线和机场纠合线，以及沪宁合高铁线，系数用去122.6亿，占比跨越30%。

广州对城市基础方法的进入更甚于上海。2023年广州市本级新增债券资金409.9亿，其中铁路诞生步地144 亿、白云机场三期扩建工程步地83.5亿、地铁诞生步地115.2亿，这三类系数占比就达到84%。

因此，当财政相差矛盾加重、偿债压力日益加大，方位政府不免左支右拙、束手束脚。跟着新一轮化债计策落地，方位债务因短期资金盘活不灵而激勉多米诺骨牌效应的担忧，正在消退。谁先付诸行径，谁就能更快地卸下背负、如释重担。

参考贵寓：

[1] 各地统计局、财政局

[2] 河南，当先对财政最先.盐财经

[3] 世界已有16地拟刊行再融资专项债置换存量隐性债务探花 porn，刊行总和超10852亿.澎湃新闻